Артем Ляшанов – підприємець, фінтех-експерт та інвестор, понад 10 років досвіду в побудові платіжних продуктів в Україні та світі.
У 2015 році запустити необанк означало роками домовлятися з банком-спонсором, картковими мережами і регуляторами. У 2026 році команда з п’яти інженерів запускає фінансовий продукт на стейблкоїнах за кілька тижнів. Артем Ляшанов розібрав, що стоїть за цією зміною.
Чотири епохи фінтеху
Шлях до сьогоднішньої точки складався з чотирьох хвиль:
- Перша хвиля (2000–2010) цифрова дистрибуція. PayPal і ING Direct перенесли банкінг в інтернет. Інфраструктура під капотом залишалася незмінною;
- Друга хвиля (2010–2018) епоха необанків. Chime, N26, Revolut і Monzo дали кращий клієнтський досвід. Банк-спонсор, BaaS-провайдер, карткові мережі, ACH/SWIFT, комплаєнс-вендори. Коли всі користуються однаковою інфраструктурою, диференціація зводиться до кольору картки й бонусів за реєстрацію;
- Третя хвиля (2018—2023) embedded finance. Stripe і Plaid полегшили доступ до тих самих банківських рейок, але не змінили їх;
- Четверта хвиля (2024–і далі) стек на стейблкоїнах.
Що саме змінюється
Різниця в економіці запуску фінансового продукту:
- Вартість запуску. Традиційний стек 5–15 млн доларів. Стек на стейблкоїнах 50–500 тисяч доларів;
- Час до запуску. Традиційний стек 12–18 місяців. Стек на стейблкоїнах 4–12 тижнів;
- Команда. Традиційний стек 30–50 людей. Стек на стейблкоїнах 5–15 людей;
- Розрахунок переказу. ACH 1–3 дні, wire години. Стейблкоїн секунди;
- Крос-бордерний платіж. Традиційно 5–7% від суми, кілька днів. Стейблкоїн менше 0,01%, секунди.
Головний наслідок, що спеціалізація стає можливою. Раніше дорога інфраструктура змушувала кожен необанк бути масовим продуктом для мільйонів користувачів. Тепер вузькі нішеві продукти стають економічно життєздатними: для фрилансерів, цифрових кочівників, креативної економіки, малого бізнесу в країнах зі слабкою кредитною інфраструктурою.
Водночас не все змінюється. KYC/AML-комплаєнс залишається обов’язковим. Регуляторні ліцензії нікуди не зникають. Якість продукту все ще важливіша за вибір інфраструктури.
Де традиційні необанки все ще тримають позиції
Перемога над клієнтським досвідом не те саме, що перемога над довірою.
Фінтехи виграють у конкретних речах:
- Швидкість відкриття рахунку, хвилини, а не відвідування відділення;
- Персоналізація через ШІ та аналітику в реальному часі;
- Нижчі комісії завдяки меншим операційним витратам;
- Екосистемність, бюджет, заощадження, інвестиції й страхування в одному застосунку.
Але традиційні банки тримають перевагу там, де йдеться про довіру і складність:
- Регуляторний нагляд і захист депозитів усе ще асоціюються з класичним банком;
- Повний спектр продуктів поки залишається територією банків;
- Старші клієнти обирають банки за відчуттям безпеки;
- Людська підтримка в банках усе ще якісніша, ніж цифрова підтримка у фінтехів.
Українському ринку ця динаміка особливо близька, адже тут стартапи завжди змагалися з обмеженим капіталом і довгим циклом ліцензування.
Артем Ляшанов